凯旋创投陶冶：看好反周期投资 创业者要学会赚钱
来源：金融界网站 发布时间：2012-12-06
投资界12月5日消息，在清科集团主办的“第十二届中国创业投资暨私募股权投资年度论坛”上，凯旋创投合伙人陶冶表示，在投资趋冷的情况下，投资方对创业企业的要求已经逐步提高，创业者需要保证企业有较强的持续盈利能力。
据陶冶介绍，“反周期投资”的做法就是在整体经济形式，特别是二级市场形式不太好的时候，VC/PE机构反而适当加大力度。“从历史看，在过去十年甚至在美国风投20年，往往经济比较困难，或者二级市场比较困难的时候，做出的投资带来了相当丰厚的回报。”
陶冶表示，在过去的一年半中，凯旋创投在投资的时候重点关注了医疗健康、节能环保，以及新兴文化产业。谈及原因，他表示，一方面是国家政策对这些行业的推动，比如十八大。另一方面，是顺应日益增长的消费需求，满足人民群众日益增长的文化需求。
谈到对投资企业的要求，陶冶表示，现在VC/PE机构投资已经进入到了精耕细作的阶段。在投资的时候，会重点关注三方面。第一，企业是否能够为用户带来持续增长的价值。第二，不管做什么生意，最后要能“挣到钱”。“这是一个企业起码的生命力。”陶冶说。第三，企业能否持续做出非常健康的毛利水平。“这是现在的投资人非常关注的。”
此外，陶冶还提到了一个比较好的创业方向。中国大中城市劳动力成本在提高，并不是“坏事”。“以前很多可以用人来解决的问题，现在不可避免要实现自动化，用设备和系统来完成。美国有巨大的IT市场，在未来五年甚至十年，办公自动化行业会迅速崛起。在这个方面有想法的不妨现在开始尝试，不妨是一个好的创业方向。”
