信托公司试水股指期货业务规模扩大
来源：期货日报 发布时间：2012-12-07
信托公司试水股指期货的队伍规模正在壮大。期货日报记者近日获悉，中信信托、中融信托以及长安信托也已获批股指期货业务资格，加上此前公开的华宝、外贸、华润、兴业和平安信托，目前共有8家信托公司获准进入股指期货市场。此外，陕国投、四川信托、百瑞信托等多家信托公司也在排队申请期指业务之列。
“我们一个多月前已经取得了股指期货业务资格。”中信信托副总经理王道远告诉期货日报记者，公司将会推出全新的涉足期指业务的产品。事实上，继9月4日兴业信托获批股指期货交易业务资格后，监管层的审批速度正在加快。9月25日，长安信托也获得了银监会的批复。而进入10月之后，又有中融、平安和中信信托分别获得资格。
据兴业信托相关业务负责人透露，公司旗下已有一款产品在中金所完成开户，并且取得交易编码，近期就会开始正式交易。另外该公司明年还准备了几只新的量化对冲产品，每个产品募资规模预计会在6千万元左右。“股指期货是一个有效控制市场系统性风险的管理工具，相比发行新的产品，我们更倾向于把一些存续产品进入股指期货市场进行对冲。”该负责人表示，目前尚处试水股指期货业务的初期，公司短期内不会有大量产品进入市场，而是主要通过第一只产品的表现情况，来积累管理衍生品的业务经验。
长安信托某内部人士也表示，公司目前也仅有一单业务参与股指期货市场。“早在拿到资格之前，我们就已经开始探索相关业务，但都是比较被动的管理模式。主要是投资顾问给出指令，由公司的后台操作系统进行支持。虽然现在已经正式拿到业务牌照，但公司对股指期货业务熟悉和业务发展的成熟，还需要一段时间，特别是后台系统的支持有待进一步提高”。
此外，平安信托也表示，目前还没有产品涉足股指期货业务。相较于新加入市场的信托公司小心谨慎的态度，第一梯队的3家信托公司旗下都已经有不少产品进入期指市场。根据公开资料，华宝信托今年推出了“申毅对冲1号”、“社润一期”、“青雅量化对冲1期”等近10只产品，都用股指期货进行套保或套利交易，对冲现货市场的风险。外贸信托总经理杨自理曾告诉记者，公司旗下已有30只产品进入了股指期货市场。华润信托相关负责人也表示，已有十几只产品开户交易，其中的4—5只产品为取得业务资格后新推出的产品。
而与这些信托公司合作的阳光私募也对利用股指期货进行股票多空策略的投资方式颇感兴趣。世华创赢董事总经理成建表示，今年10月刚成立了两只和华润信托合作的阳光私募对冲基金，其中股指期货的仓位占总资金规模的30%。此外，目前市场上还出现了精于股票的证券私募和擅于对冲的股指期货私募强强联手，共同管理产品的合作模式。对此，不少信托公司相关负责人表示，这有望成为未来阳光私募发行对冲基金的趋势。
“很多私募都谈到有合作的意愿，如果可以找一些好的对冲基金投顾进行嵌入式管理和资源整合，也可以提高自身的投资能力。但是无论怎样的合作方式，必须要协调好股票策略和股指期货策略之间的匹配度，这可能是目前尚需解决的问题。”某信托业内人士指出。
