借道信托融资逾80亿 西部房企逆市扩张
来源：每日经济新闻 发布时间：2012-12-11
当前，房地产行业受楼市调控的持续影响，内地的融资渠道陆续被堵，房企资金链的紧张与日俱增，与东部一线上市房企高调进入海外规模融资不同的是，西部上市房企却“绝地反击”，借道信托以求逆市突围扩张。
近日，记者梳理西部地区6家上市房企公告发现，其中金科股份、中天城投、云南城投与名流置业共发行信托计划逾80亿元，期限基本在1年半~3年。而2011年时这4家上市房企均未有信托计划，另外2家也未参与信托融资。据悉，前两年房地产信托曾狂飙突进，而今年整体回落与信托到偿期及一线房企海外融资密切相关。
全国工商联房地产商会理事、华南城市研究院研究员吴新坚对《每日经济新闻》记者表示，房地产信托是在房企开发资金“缺血”且受到银行贷款管制的情况下，为保证公司对现金流的需求，采取区别于股票的金融模式，不同开发模式对现金流需求不一样，这个信号透露了西部楼市投资过热的现象。
今年以来，内地品牌房企纷纷赴海外规模融资，仅在11月份，SOHO中国、中海地产、金地集团、世茂房地产及首创置业等5家房企当月海外融资超200亿美元。
面对一线房企赴海外的融资行动，西部上市房企仍难抵挡住融资冲动，信托融资便成他们年内融资的一大亮点。吴新坚对《每日经济新闻》记者表示，如果上市房企（海外上市）通过新股发行模式融资，审批成本高，规模受限制，而借助与信托基金机构合作优势扩大融资规模，审批流程相对简便，可以实现快速融资，政策风险系数小。
记者了解到，在西部6家上市房企中，就有4家参与了信托融资，共发行信托计划逾80亿元，而去年却无一例信托计划。云南城投的信托规模最大，融资额达45.5亿元。今年2月份，贵州中天城投与吉林信托签署3亿元的融资协议后，11月又密集推出了11只中融信托中天城投财产权信托计划，合计融资10.8亿元。而金科股份截至目前共计划融资21.8亿元。此外，名流置业今年10月向新华信托计划募资3.8亿~4亿元。
